奈飞和他的中国门徒们:腾讯、优酷、爱奇艺正走特色道路

时间:2019-08-10 来源:www.ivanmarcio.com

888真人官方网站 ?奈飞和他的中国门徒们:腾讯、优酷、爱奇艺正走特色道路

Netflix已经是一家市值超过1400亿美元的小型巨头。在其成功的光环下,海洋另一边的中国互联网社区有很多粉丝。

典型的代表是三大视频网站。在过去的几年里,他们加强了自制和外部版权购买,突出了会员的价值,并保持了与Netflix一致的方向。

虽然从业者并不都认为他们是在抄袭奈菲,比如爱奇艺一直强调自己是中国迪士尼,但奈菲对这个行业的影响也是一个共识。

那么,奈菲和他的中国弟子之间有什么特点和区别,这个行业会在哪里发展?

与之不同的是,奈菲和中国弟子各自走出了特色之路

Netflix的商业模式相对简单,为付费用户提供优质视频内容。其内容主要用于外部生产或自制。截至2018年底,Netflix在全球共有1.4亿付费会员,月平均费用为10.31美元,季度收入为158亿美元,主要用于会员销售。

从实现方式的角度来看,国内视频网站应该更加丰富。以艾奇伊为例。截至2018年底,会员总数达到8610万元,会员收入106亿元,占首次比例为42.5%,但为42.5%。它不像Netflix那样依赖会员资格。

这件事情是由很多原因导致的。例如,国内付费观看意识相对滞后。该平台仍需要在流量和高质量成员之间找到平衡点。或者,广告收入仍然是每年约100亿元,广告商的交付需求相对较强。当然,我也对这笔巨额收入感到满意。

本文希望改变角度,关注内容的制作方式。

与国内三大视频网站相比,Netflix是最赚钱的。 2018年的营业利润为150亿,市盈率高达120倍。作为一个罕见的有利可图的版权视频网站,资本市场已经过度扩展。虽然爱奇艺持续亏损,但市值已超过330亿美元(现在市值为140亿美元),而Netflix则帮助了爱奇艺的市场价值管理。

摘自Naifei的2018年度报告

上图显示了Netflix的版权构成。截至2018年底,有200亿美元,其中30%是通过第三方版权购买的。虽然制作了诸如《纸牌屋》等一系列热门视频,但在奈菲制作的自制剧集的比例仍然不大。

在操作层面,大量购买的版权具有快速增长的优势以丰富版权库,但是它们也面临诸如版权授权的更新之类的问题。如果公司掌握节奏,就没有问题。

从财务角度来看,相对较低比例的自制戏剧会降低当期费用,降低公司的利润压力。奈菲在2018年的毛利率为37%,这是关键(自制的比例较低戏剧会降低期间成本,而版权购买则包含在投资行为中,不会影响损益表。

2018年,Netflix的运营成本总计100亿美元,其中内容主要是摊销,即75亿美元。从损益表中,只要控制购买价格和数量。在此期间占用费用的自制戏剧并未出现过于臃肿,预计Netflix的持续盈利能力。

相比之下,国内互联网公司并不那么幸运。

从UGC搬到PGC后,由Aiyou Teng(Iqiyi,Youku,Tencent)代表的三个主要视频网站进行了一场疯狂的版权购买战。在此期间,二线视频网站被直接退出竞争圈。内容制作人对视频网站的讨价还价能力很高。

很长一段时间,版权新闻的价格从未停止过,再加上视频网站内部的腐败等因素,版权价格长期以来一直居高不下。

由于视频网站采用加速摊销方法累积多种内容的折旧(如爱奇艺约3年内完成),当版权价格过高时,短期内难以实现跨越式发展等。是一种损失。

继续使用爱奇艺作为例子。 2018年,总收入为250亿元。目前的运营成本已达到271亿元,其中内容支出为211亿元。

在内容支出方面,版权和自制电视剧的摊销估计为145亿元,其余部分是制作自制电视剧的时期。

截至2018年底,在资产负债表中,爱奇艺自产戏剧资产总额为37亿元,高于上期的16亿元,目前的摊销额为23亿元。据保守估计,爱奇艺目前在自制剧中的支出约为45亿。

爱奇艺的自制剧集的几率超过了奈菲,达到了36%。在爱奇艺指定的现行战略中,虽然版权采购的绝对值仍然很大,但2018年还有130亿现金支付版权购买。人民币有很多,但自制剧的战略意义不言而喻。

在Canxing招股说明书中,还披露近年来,综艺节目的在线发行收入也呈下降趋势。

在自制的戏剧中,内容存在一定的障碍,尤其是头网综合和用户粘性在线剧等运营指标的改善。此外,自制戏剧比例的增加也可以增加版权购买的讨价还价。是的,将值返回到它应该的水平。

如上所述,概述了国内视频网站的基本情况:

首先,目前的损失是以先前的高版权价格和较低的流动性为代价的。在行业洗牌的前一阶段,资本驱动,囤积版权成为核心竞争力之一,但又恢复了正常。版权摊销会削弱盈利能力,其周期性至少需要一个摊销期,即三年;

其次,中国在内容制作方面的差异比美国更大。内容制作单位有省市电视台,网络节目团队,电影公司等,如果视频网站想要获得绝对优势,他们几乎将囤积所有版权,这几乎是一场难以看清终点的战争在短期内。在爱奇艺招股说明书中,它还粗略地揭示了下一个方向,并将继续减少版权购买;

组织自爱赔率招股书(虽然在2018年,但整体方向保持不变)

第三,自制的戏剧对于国内视频网站来说非常重要,但它是对财务和运营能力的一种考验。由于中国内容制作生态的复杂性,很难像奈菲那样过度使用版权购买。这将在短期内降低盈利能力,但盈利的改善将在中期和长期放大。

按照目前的节奏,单靠会员费很难收回视频网站本身的成本,广告和版权分配收入对整体收入的贡献也不容忽视。

自制内容可能导致价格战

截至2018年底,爱奇艺的付费会员为8610万,而腾讯的视频为8900万。虽然优酷甚至没有更新,但三家公司的累计付费会员约为2.4亿。

这意味着付费会员的行业渗透率不断扩大,气候符合企业发展的方向。

但是,虽然官方月度会员费超过20元,但实际上,爱奇艺的平均月费约为10元。仅仅两年时间,爱奇艺就与京东和小米共同营销。腾讯视频随着美国团,京东,QQ音乐联合会员的约束,价格战已经成为获取客户的重要手段,影响盈利能力,如果以每月20元的会员费计算,爱奇艺将在2018年更加保守会员费收入20十亿,超过100亿。

这也意味着下一个视频网站的主要运营方向,这将增加会员的内容溢价能力,这将在短期内改善财务数据。

对于自制的戏剧,该行业的竞争也将重新进入争夺资金的阶段。我们在Cansun招股说明书中也看到三大视频网站一直是他们的主要客户。在2018年上半年,《这!就是街舞》准备好了,优酷成为Canxing的最大客户,占当前收入的39.4%。

因此,这提出了一个问题:在下一个内容中自制或联合制作,是否有足够的资金来获得一线制作团队的全力支持。

答案很明显。幸运的是,三大公司短期内没有现金流压力,价格竞争也在线上。

但我希望不要打价格战,否则我会伤到自己。

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来源:技术说

奈菲和他的中国弟子:腾讯,优酷和伊奇伊走的是专业之路

Netflix已经是一家市值超过1400亿美元的小型巨头。在其成功的光环下,海洋另一边的中国互联网社区有很多粉丝。

典型的代表是三大视频网站。在过去的几年里,他们加强了自制和外部版权购买,突出了会员的价值,并保持了与Netflix一致的方向。

虽然从业者并不都认为他们是在抄袭奈菲,比如爱奇艺一直强调自己是中国迪士尼,但奈菲对这个行业的影响也是一个共识。

那么,奈菲和他的中国弟子之间的特点和差异是什么,这个行业将在哪里发展?

与之不同的是,奈菲和中国弟子各自走出了特色之路

Netflix的商业模式相对简单,为付费用户提供优质视频内容。其内容主要用于外部生产或自制。截至2018年底,Netflix在全球共有1.4亿付费会员,月平均费用为10.31美元,季度收入为158亿美元,主要用于会员销售。

从实现方式的角度来看,国内视频网站应该更加丰富。以艾奇伊为例。截至2018年底,会员总数达到8610万元,会员收入106亿元,占首次比例为42.5%,但为42.5%。它不像Netflix那样依赖会员资格。

这件事情是由很多原因导致的。例如,国内付费观看意识相对滞后。该平台仍需要在流量和高质量成员之间找到平衡点。或者,广告收入仍然是每年约100亿元,广告商的交付需求相对较强。当然,我也对这笔巨额收入感到满意。

本文希望改变角度,关注内容的制作方式。

与国内三大视频网站相比,Netflix是最赚钱的。 2018年的营业利润为150亿,市盈率高达120倍。作为一个罕见的有利可图的版权视频网站,资本市场已经过度扩展。虽然爱奇艺持续亏损,但市值已超过330亿美元(现在市值为140亿美元),而Netflix则帮助了爱奇艺的市场价值管理。

摘自Naifei的2018年度报告

上图显示了Netflix的版权构成。截至2018年底,有200亿美元,其中30%是通过第三方版权购买的。虽然制作了诸如《纸牌屋》等一系列热门视频,但在奈菲制作的自制剧集的比例仍然不大。

在操作层面,大量购买的版权具有快速增长的优势以丰富版权库,但是它们也面临诸如版权授权的更新之类的问题。如果公司掌握节奏,就没有问题。

从财务角度来看,相对较低比例的自制戏剧会降低当期费用,降低公司的利润压力。奈菲在2018年的毛利率为37%,这是关键(自制的比例较低戏剧会降低期间成本,而版权购买则包含在投资行为中,不会影响损益表。

2018年,Netflix的运营成本总计100亿美元,其中内容主要是摊销,即75亿美元。从损益表中可以看出,只要购买价格和数量受到控制,包含在此期间的自制电视剧就不会过多。胀。Netflix的持续盈利能力可望实现。

相比之下,国内互联网公司并不那么幸运。

从UGC搬到PGC后,由Aiyou Teng(Iqiyi,Youku,Tencent)代表的三个主要视频网站进行了一场疯狂的版权购买战。在此期间,二线视频网站被直接退出竞争圈。内容制作人对视频网站的讨价还价能力很高。

很长一段时间,版权新闻的价格从未停止过,再加上视频网站内部的腐败等因素,版权价格长期以来一直居高不下。

由于视频网站采用加速摊销方法累积多种内容的折旧(如爱奇艺约3年内完成),当版权价格过高时,短期内难以实现跨越式发展等。是一种损失。

继续使用爱奇艺作为例子。 2018年,总收入为250亿元。目前的运营成本已达到271亿元,其中内容支出为211亿元。

在内容支出方面,版权和自制电视剧的摊销估计为145亿元,其余部分是制作自制电视剧的时期。

截至2018年底,在资产负债表中,爱奇艺自产戏剧资产总额为37亿元,高于上期的16亿元,目前的摊销额为23亿元。据保守估计,爱奇艺目前在自制剧中的支出约为45亿。

爱奇艺的自制剧集的几率超过了奈菲,达到了36%。在爱奇艺指定的现行战略中,虽然版权采购的绝对值仍然很大,但2018年还有130亿现金支付版权购买。人民币有很多,但自制剧的战略意义不言而喻。

在Canxing招股说明书中,还披露近年来,综艺节目的在线发行收入也呈下降趋势。

在自制的戏剧中,内容存在一定的障碍,尤其是头网综合和用户粘性在线剧等运营指标的改善。此外,自制戏剧比例的增加也可以增加版权购买的讨价还价。是的,将值返回到它应该的水平。

如上所述,概述了国内视频网站的基本情况:

首先,目前的损失是以先前的高版权价格和较低的流动性为代价的。在行业洗牌的前一阶段,资本驱动,囤积版权成为核心竞争力之一,但又恢复了正常。版权摊销会削弱盈利能力,其周期性至少需要一个摊销期,即三年;

其次,中国在内容制作方面的差异比美国更大。内容制作单位有省市电视台,网络节目团队,电影公司等,如果视频网站想要获得绝对优势,他们几乎将囤积所有版权,这几乎是一场难以看清终点的战争在短期内。在爱奇艺招股说明书中,它还粗略地揭示了下一个方向,并将继续减少版权购买;

组织自爱赔率招股书(虽然在2018年,但整体方向保持不变)

第三,自制的戏剧对于国内视频网站来说非常重要,但它是对财务和运营能力的一种考验。由于中国内容制作生态的复杂性,很难像奈菲那样过度使用版权购买。这将在短期内降低盈利能力,但盈利的改善将在中期和长期放大。

按照目前的节奏,单靠会员费很难收回视频网站本身的成本,广告和版权分配收入对整体收入的贡献也不容忽视。

自制内容可能导致价格战

截至2018年底,爱奇艺的付费会员为8610万,而腾讯的视频为8900万。虽然优酷甚至没有更新,但三家公司的累计付费会员约为2.4亿。

这意味着付费会员的行业渗透率不断扩大,气候符合企业发展的方向。

但是,虽然官方月度会员费超过20元,但实际上,爱奇艺的平均月费约为10元。仅仅两年时间,爱奇艺就与京东和小米共同营销。腾讯视频随着美国团,京东,QQ音乐联合会员的约束,价格战已经成为获取客户的重要手段,影响盈利能力,如果以每月20元的会员费计算,爱奇艺将在2018年更加保守会员费收入20十亿,超过100亿。

这也意味着下一个视频网站的主要运营方向,这将增加会员的内容溢价能力,这将在短期内改善财务数据。

对于自制的戏剧,该行业的竞争也将重新进入争夺资金的阶段。我们在Cansun招股说明书中也看到三大视频网站一直是他们的主要客户。在2018年上半年,《这!就是街舞》准备好了,优酷成为Canxing的最大客户,占当前收入的39.4%。

因此,这提出了一个问题:在下一个内容中自制或联合制作,是否有足够的资金来获得一线制作团队的全力支持。

答案很明显。幸运的是,三大公司短期内没有现金流压力,价格竞争也在线上。

但我希望不要打价格战,否则我会伤到自己。

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